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焦点科技:稳健成长仍有保障,增值服务尚待发掘

发布时间:2011-08-02    研究机构:海通证券

盈利预测和投资建议:

由于人力成本增加,公司上半年最突出的特点是净利润增速不及收入增速,预计下半年仍会延续该特点,因此我们小幅下调2011年、2012年EPS预测至1.65元、2.24元,对应2011-2012年PE分别为32倍、24倍。但我们也认为,公司基本面良好,能分享B2B电子商务行业的高成长,且其研发投入、销售扩张都有滞后性,未来收入增速快于净利润增速的状况也有望出现好转。目标价67元,对应2012年30倍PE,维持“买入”评级。

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